眼下，黃金價(jià)格持續(xù)飆升。但投資專家表示，投資者應(yīng)該避免追逐這種“炙熱的漲勢(shì)”。

截至2月25日，追蹤黃金現(xiàn)貨價(jià)格的SPDR黃金股票基金（GLD）今年上漲約11%。過(guò)去一年，回報(bào)率已達(dá)到約42%。黃金期貨價(jià)格今年上漲約10%，相比去年上漲36%。

與此相比，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)今年上漲約1.5%，過(guò)去一年上漲17%。

注冊(cè)財(cái)務(wù)規(guī)劃師Lee Baker表示，去年他幾乎沒(méi)有接到客戶關(guān)于黃金的咨詢電話，而現(xiàn)在，他定期收到相關(guān)咨詢。

Baker認(rèn)為，投資者最好記住沃倫·巴菲特的經(jīng)典規(guī)則：“當(dāng)別人貪婪時(shí)你要恐懼，當(dāng)別人恐懼時(shí)你要貪婪?！?/p>

他說(shuō)：“現(xiàn)在似乎每個(gè)人都開(kāi)始對(duì)黃金變得貪婪了。” Baker是Claris Financial Advisors的創(chuàng)始人兼總裁，他還加入CNBC顧問(wèn)委員會(huì)。

Baker表示，普通投資者不應(yīng)將超過(guò)3%的投資分配給黃金。

許多被高回報(bào)吸引的投資者，可能會(huì)做出本能反應(yīng)，購(gòu)買(mǎi)大量黃金（無(wú)論是實(shí)物黃金還是基金），從而犯下常見(jiàn)的投資錯(cuò)誤：高買(mǎi)低賣(mài)。

“如果你想通過(guò)黃金賺錢(qián)，你需要買(mǎi)進(jìn)并在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)賣(mài)出，”Baker說(shuō)，“如果你現(xiàn)在購(gòu)買(mǎi)，你是在高點(diǎn)買(mǎi)入嗎？我不確定。”

黃金價(jià)格上漲的原因

富國(guó)銀行投資研究所全球市場(chǎng)策略師薩Sameer Samana解釋道，在動(dòng)蕩時(shí)期，投資者通常把黃金視為避風(fēng)港，并在不確定性較高時(shí)購(gòu)買(mǎi)這種資產(chǎn)。

“我認(rèn)為我們現(xiàn)在可以勾選這個(gè)框，”他說(shuō)。然而，Samana補(bǔ)充道：“在真正的危機(jī)時(shí)期，債券往往比黃金表現(xiàn)得更好?！?/p>

此外，Samana表示，許多投資者購(gòu)買(mǎi)黃金，是因?yàn)樗麄冋J(rèn)為它是對(duì)抗通脹的良好對(duì)沖工具，但數(shù)據(jù)并不總是支持這一投資論點(diǎn)。由于最近有數(shù)據(jù)表明，通脹下降的進(jìn)展可能已經(jīng)停滯，投資者對(duì)此感到擔(dān)憂。

Samana表示，自2022年起的美國(guó)對(duì)俄羅斯的制裁，是推動(dòng)黃金回報(bào)增長(zhǎng)的“渦輪增壓器”。這些制裁使得一些央行（尤其是中國(guó)）購(gòu)買(mǎi)更多黃金，而不是購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債，避免在未來(lái)地緣政治沖突中，難以訪問(wèn)以美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)。這推動(dòng)了黃金需求的增加，并推動(dòng)價(jià)格上漲。

Samana表示表示：“不要追逐黃金的回報(bào)；在當(dāng)前的價(jià)格水平下，你可能需要等待。”

專家預(yù)計(jì)黃金不會(huì)繼續(xù)走強(qiáng)。“在我看來(lái)，除非發(fā)生長(zhǎng)期戰(zhàn)爭(zhēng)（我當(dāng)然希望不會(huì)發(fā)生），否則黃金不會(huì)繼續(xù)大幅上漲，”Baker說(shuō)。

如何投資黃金

Baker建議，通過(guò)類似于黃金ETF的基金，或者投資黃金礦業(yè)公司的股票來(lái)獲得黃金的投資敞口，而不是直接購(gòu)買(mǎi)實(shí)物黃金。

基金和股票在投資者需要出售時(shí)通常更具流動(dòng)性，而購(gòu)買(mǎi)實(shí)物黃金的投資者可能面臨存儲(chǔ)和保險(xiǎn)等額外麻煩。他指出，黃金保險(xiǎn)每年可能會(huì)占黃金價(jià)值的1%到2%或更多。

與Baker類似，Samana認(rèn)為，黃金在多元化投資組合中的占比應(yīng)為1%到2%。

有興趣購(gòu)買(mǎi)黃金的投資者應(yīng)該將其視為更廣泛商品組合的一部分，Samana表示，這個(gè)組合可能還包括能源、農(nóng)業(yè)以及像銅這樣的基礎(chǔ)金屬。他說(shuō)，富國(guó)銀行的投資模型中，整體商品投資的比例從保守型投資者的2%到更加激進(jìn)型的7%不等。