高盛(Goldman Sachs)不再認(rèn)為黃金價(jià)格在2025年底會(huì)達(dá)到3000美元，該機(jī)構(gòu)一改此前展望，預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將減少降息次數(shù)，并將達(dá)到3000美元目標(biāo)價(jià)的預(yù)測(cè)推遲至2026年中期。

彭博社報(bào)道，2025年貨幣寬松放緩勢(shì)必會(huì)抑制對(duì)黃金支持的交易所交易基金(ETF)需求，這導(dǎo)致Lina Thomas和Daan Struyven等分析師預(yù)測(cè)黃金價(jià)格將在年底前達(dá)到每盎司2910美元。他們?cè)谝环輬?bào)告中寫道，受美國(guó)大選后不確定性緩解的推動(dòng)，12月份ETF資金流低于預(yù)期，也導(dǎo)致新年定價(jià)起點(diǎn)較低。

(來源:Bloomberg)

分析師表示：“投機(jī)性需求下降和央行結(jié)構(gòu)性購買增加，這兩股對(duì)立力量實(shí)際上相互抵消，導(dǎo)致過去幾個(gè)月金價(jià)維持區(qū)間波動(dòng)?！?/p>

他們還補(bǔ)充道，央行的購買意愿仍將是長(zhǎng)期內(nèi)推動(dòng)金價(jià)上漲的主要因素。

“展望未來，我們預(yù)測(cè)到2026年中期，每月平均購買量將達(dá)到38噸?！?/p>

2024年，受美國(guó)貨幣寬松政策、避險(xiǎn)需求和世界各國(guó)央行持續(xù)購買的推動(dòng)，黃金價(jià)格創(chuàng)紀(jì)錄上漲27%。然而，由于美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)在美國(guó)大選中獲勝，美元上漲，黃金漲勢(shì)在11月初停滯。

最近，由于美聯(lián)儲(chǔ)官員強(qiáng)調(diào)，在通脹擔(dān)憂再次升溫的情況下，今年需要采取更謹(jǐn)慎的方式來降低借貸成本，黃金價(jià)格一直承壓。

高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家目前預(yù)計(jì)今年的降息幅度為75個(gè)基點(diǎn)，低于此前預(yù)期的100個(gè)基點(diǎn)。該預(yù)測(cè)比當(dāng)前市場(chǎng)定價(jià)更為溫和，因?yàn)樵撔姓J(rèn)為潛在通脹趨勢(shì)下降。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們還表示懷疑特朗普第二屆政府可能采取的政策變化是否會(huì)導(dǎo)致利率上升。

舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席瑪麗·戴利和美聯(lián)儲(chǔ)理事阿德里安娜·庫格勒強(qiáng)調(diào)，必須結(jié)束抗擊通脹的斗爭(zhēng)并實(shí)現(xiàn)美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在2024年12月暗示，決策者將更加謹(jǐn)慎地繼續(xù)降低借貸成本。這對(duì)黃金來說可能是一個(gè)阻力，因?yàn)槿ツ挈S金價(jià)格飆升的部分原因是美國(guó)貨幣寬松政策推動(dòng)。

特朗普將在1月20日宣誓就職，市場(chǎng)正等待他重返白宮釋出的政策信號(hào)。

福布斯(Forbes)報(bào)道，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在2025年降息，但幅度不會(huì)太大。預(yù)計(jì)短期利率將在2025年底接近4%。這低于截至2025年1月的當(dāng)前4.25%至4.5%區(qū)間。這是在美聯(lián)儲(chǔ)于2024年12月降息之后。

這一預(yù)測(cè)假設(shè)美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)增長(zhǎng)；失業(yè)率仍略高于4%；到2025年底通脹率接近2.5%。這些預(yù)測(cè)是聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)決策者在2024年12月做出的中值展望。如果經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)與這些預(yù)期不同，那么利率前景也會(huì)發(fā)生變化。