從宏觀經(jīng)濟(jì)的角度，白的銀價(jià)格走勢(shì)基本跟隨黃金，其價(jià)格走勢(shì)和邏輯，整體上服從黃金對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)以及美債孳息率的反應(yīng)。不過(guò)，因?yàn)榘足y帶有很強(qiáng)工業(yè)品屬性，所以Comex的白銀庫(kù)存對(duì)其價(jià)格影響很大——相比之下，Comex的黃金庫(kù)存對(duì)于黃金價(jià)格幾乎沒(méi)有影響。

世界范圍內(nèi)的其他白銀交易所的白銀庫(kù)存，和Comex相比都有點(diǎn)不值得一提。Comex交易所的庫(kù)存白銀約有9600噸，而排名其后的上海期貨交易所，目前庫(kù)存只有1100噸，所以從某種程度上說(shuō)，分析Comex庫(kù)存，就相當(dāng)于分析世界的工業(yè)白銀庫(kù)存。

與黃金相比，白銀價(jià)格具有更大的波動(dòng)率，其原因在于白銀市場(chǎng)更小的容量，以及更高的投機(jī)傾向。從增量需求的角度看，白銀每年的需求總量按價(jià)值計(jì)算只有黃金的15%，而從存量保有量的角度看，由于歷史上開采的白銀大部分已被消耗，其地表保有量按價(jià)值計(jì)算同樣明顯低于黃金。同時(shí)，由于白銀的存量更分散，回收成本也更高，導(dǎo)致相當(dāng)一部分白銀存量被“固化”在首飾或銀器中。因此，同樣的資金量在白銀市場(chǎng)中產(chǎn)生的沖擊要大得多。這也直接導(dǎo)致白銀市場(chǎng)的波動(dòng)性明顯高于黃金。

目前國(guó)內(nèi)白銀價(jià)格基本是以倫敦銀的價(jià)格為基準(zhǔn)，再進(jìn)行貨幣上的換算，假如前者價(jià)格是30美元/盎司，那就是用30除以31.1（盎司對(duì)克的單位換算）在乘以美元對(duì)內(nèi)地貨幣的匯率，得到的數(shù)據(jù)再乘以1000，就是國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨銀的報(bào)價(jià)了。

上海黃金交易所的白銀T+D報(bào)價(jià)，與國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨銀相比價(jià)格更高，原因在于白銀T+D是含稅的價(jià)格，比白銀現(xiàn)貨價(jià)格要高，所以要考慮價(jià)差的問(wèn)題，而且不同階段價(jià)差是不同的，而這種價(jià)差，為白銀T+D和現(xiàn)貨銀之間帶來(lái)了套利的機(jī)會(huì)。

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