從本質(zhì)上說，點(diǎn)價(jià)交易是一種為現(xiàn)貨貿(mào)易定價(jià)的方式，交易的雙方并不需要參與期貨交易。在一些大宗商品貿(mào)易中，點(diǎn)價(jià)交易已經(jīng)得到了普遍應(yīng)用，比如在銅精礦和陰極銅的貿(mào)易中，就通常利用倫敦金屬交易所（LME）或紐約商品交易所（COMEX）的銅期貨報(bào)價(jià)，作為點(diǎn)價(jià)的基礎(chǔ)。

之所以使用期貨市場(chǎng)的報(bào)價(jià)來為現(xiàn)貨交易定價(jià)，主要是因?yàn)?a href="/middle/5677.html" target="_blank">期貨的報(bào)價(jià)是通過集中、公開競(jìng)價(jià)方式形成的，具有公開性、連續(xù)性和預(yù)見性，使用大家都公認(rèn)的、合理的期貨報(bào)價(jià)來定價(jià)，可以省去交易者搜尋報(bào)價(jià)信息、討價(jià)還價(jià)的成本，提升交易的效率。

與傳統(tǒng)的貿(mào)易不同，在點(diǎn)價(jià)交易中，貿(mào)易雙方并非直接確定一個(gè)價(jià)錢，而是以約定的某月份期貨報(bào)價(jià)為基準(zhǔn)，在此基礎(chǔ)上加減一個(gè)升貼水來確定。升貼水的高低，與點(diǎn)價(jià)所選取的期貨合約月份的遠(yuǎn)近、期貨交割地與現(xiàn)貨交割地之間的運(yùn)費(fèi)，以及期貨交割商品品質(zhì)與現(xiàn)貨交割商品品質(zhì)的差異有關(guān)。

在世界的大宗商品貿(mào)易中，由于點(diǎn)價(jià)交易被普遍應(yīng)用，升貼水的確定也是市場(chǎng)化的，有許多經(jīng)紀(jì)商提供升貼水報(bào)價(jià)，交易商可以很容易確定升貼水的水平。

如果根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易報(bào)價(jià)的權(quán)力歸屬劃分，點(diǎn)價(jià)交易可分為買方叫價(jià)交易和賣方叫價(jià)交易。如果確定交易時(shí)間的權(quán)力屬于買方，稱為買方叫價(jià)交易，若該權(quán)力屬于賣方，則為賣方叫價(jià)交易。

綜上所述，點(diǎn)價(jià)交易就是先定下基差，期貨價(jià)由買方在未來一段時(shí)間內(nèi)選擇確定，這種“期貨報(bào)價(jià)+基差”的定價(jià)方式，為現(xiàn)貨企業(yè)提供了更多的選擇，并在某種程度上降低了傳統(tǒng)貿(mào)易定價(jià)方式的報(bào)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

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