在上世紀(jì)的70年代初期，倫敦銀的價(jià)格在2美元/盎司左右徘徊，雖然價(jià)格看起來(lái)很低，但其實(shí)已經(jīng)從低點(diǎn)上升了百分之80左右，而上漲背后的原因，是美國(guó)財(cái)政部放寬了對(duì)白銀的管制，當(dāng)時(shí)黃金的價(jià)格也很低，與白銀的比價(jià)只有1：23，說(shuō)明整個(gè)貴金屬市場(chǎng)都在低點(diǎn)。

1973年12月，有期貨投機(jī)商以每盎司2-3美元的價(jià)格，大量地收購(gòu)白銀，隨后便成為當(dāng)時(shí)世界上具有主宰力量的白銀持有人，市場(chǎng)上的白銀很快就出現(xiàn)了嚴(yán)重短缺。在此之前的幾十年，許多銀礦已經(jīng)因?yàn)闊o(wú)利可圖而關(guān)閉，人們對(duì)開(kāi)采新銀礦的熱情也不高。畢竟白銀的供給彈性較小，在價(jià)格陡然上升的時(shí)候，白銀生產(chǎn)商無(wú)法立馬擴(kuò)大產(chǎn)量，結(jié)果導(dǎo)致價(jià)格進(jìn)一步攀升，在短短兩個(gè)月之內(nèi)，倫敦銀價(jià)上漲到了6.7美元/盎司，漲幅接近百分之130。

到了1979年的夏天，大量的買(mǎi)盤(pán)在白銀市場(chǎng)上不斷出現(xiàn)，倫敦銀價(jià)很快便從6美元上升到11美元。隨著投機(jī)跟莊者的不斷涌入，倫敦銀的走勢(shì)日漸瘋狂——價(jià)格從11美元上漲到了20美元，然后是30美元，到了1979年底還沖破了40美元!

當(dāng)時(shí)，金銀比價(jià)下跌到1：12左右，創(chuàng)下歷史的新低。期貨市場(chǎng)已經(jīng)完全失去了對(duì)白銀的控制，白銀生產(chǎn)商興奮不已，很快地開(kāi)啟了尋找新銀礦的計(jì)劃，許多早已關(guān)閉的銀礦又重新開(kāi)采。

歐美居民也對(duì)銀價(jià)上漲感到驚喜不已，他們翻箱倒柜，找出了家傳的銀質(zhì)茶器和飾品，凡是以白銀為原材料的器物，都毫不猶豫地送去熔煉，制作成標(biāo)準(zhǔn)銀塊到市場(chǎng)上賣(mài)出。

到了1980年1月下旬，倫敦銀價(jià)格已經(jīng)上漲到了歷史高位50.35美元，在短短12個(gè)月里，白銀價(jià)格上漲了百分之800，如果從1970年算起，倫敦銀價(jià)格上漲了百分之2500，如此駭人聽(tīng)聞的漫長(zhǎng)的大牛市，在此前的商品歷史走勢(shì)上都沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)。

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