在2008年國(guó)際金融危機(jī)期間，多家金融機(jī)構(gòu)被曝出操控LIBOR的丑聞，此后以LIBOR為參考利率的銀行間拆借交易量急劇萎縮，銀行籌資途徑已從同業(yè)市場(chǎng)轉(zhuǎn)移至回購(gòu)、債券等市場(chǎng)，LIBOR的市場(chǎng)基準(zhǔn)地位逐漸喪失。2021年年底LIBOR大限將至，國(guó)內(nèi)不少銀行都在加速行動(dòng)，為轉(zhuǎn)變做好準(zhǔn)備。

過去30多年，LIBOR一直作為金融市場(chǎng)的基準(zhǔn)利率，然而它被新的無風(fēng)險(xiǎn)隔夜利率取代，已成不可逆轉(zhuǎn)的事實(shí)。此前中國(guó)人民銀行就表示，境內(nèi)一些銀行開展了基于LIBOR定價(jià)的美元等外幣業(yè)務(wù)，因此同樣面臨基準(zhǔn)利率轉(zhuǎn)換問題。

2020年4月，銀行間外匯市場(chǎng)貨幣掉期、外幣利率互換等交易品種中的外幣端增加美元擔(dān)保隔夜融資利率（SOFR）、境內(nèi)美元同業(yè)拆放參考利率（CIROR）、英鎊隔夜指數(shù)平均值（SONIA）、歐元短期利率（ESTR）及東京隔夜平均利率（TONAR）等新外幣浮動(dòng)基準(zhǔn)利率，為市場(chǎng)參與機(jī)構(gòu)有效管理外幣利率風(fēng)險(xiǎn)提供進(jìn)一步支持。

總而言之，用真實(shí)市場(chǎng)成交的新的無風(fēng)險(xiǎn)利率取代LIBOR，已經(jīng)成為全球相關(guān)監(jiān)管部門力推的一項(xiàng)改革措施。目前，各主要發(fā)達(dá)已基本完成替代基準(zhǔn)利率的遴選工作，例如美國(guó)、英國(guó)、歐元區(qū)和日本分別選擇了有擔(dān)保隔夜融資利率（SOFR）、英鎊隔夜平均指數(shù)（SONIA）、歐元短期利率（€STR）和日元無擔(dān)保隔夜拆借利率（TONA）。

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