周一（3月24日），受有關(guān)美國總統(tǒng)唐納德·特朗普（Donald Trump）下一輪關(guān)稅將較此前預(yù)期更為溫和的消息提振，金價(jià)美市早盤在3,030美元維持堅(jiān)挺，但隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)暗示關(guān)稅的隱藏風(fēng)險(xiǎn)，金價(jià)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，短線一度急墜超15美元。

截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)3,021.51美元/盎司。

（圖源：FX168）

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

周一最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月標(biāo)普全球制造業(yè)PMI初值錄得49.8，為3個(gè)月以來新低。美國3月標(biāo)普全球服務(wù)業(yè)PMI初值錄得54.3，為3個(gè)月以來新高。美國3月標(biāo)普全球綜合PMI初值錄得53.5，為3個(gè)月以來新高。

美國服務(wù)業(yè)短暫回暖 但整體增速放緩且前景存憂

標(biāo)普全球市場情報(bào)首席商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯·威廉姆森表示：美國3月份服務(wù)業(yè)活動(dòng)的可喜好轉(zhuǎn)，幫助推動(dòng)了第一季度末更為強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增。然而，調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，3月份美國經(jīng)濟(jì)的年化增長率為1.9%，整個(gè)季度的年化增長率僅為1.5%，這表明與2024年底相比，GDP增長有所放緩。近期風(fēng)險(xiǎn)似乎也傾向于下行。同樣，據(jù)報(bào)道，3月份服務(wù)業(yè)回暖的部分原因是，在1月和2月惡劣的天氣條件抑制了許多州的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)后，業(yè)務(wù)有所回升，這可能是暫時(shí)的反彈。企業(yè)對前景的信心也有所下降，從年初的樂觀情緒進(jìn)一步惡化，降至過去三年來最悲觀的讀數(shù)之一，這主要是由于人們越來越擔(dān)心新政府近期政策舉措的負(fù)面影響。值得慶幸的是，從美聯(lián)儲(chǔ)的角度來看，服務(wù)業(yè)通脹仍然相對較低。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家：美國制造業(yè)再現(xiàn)頹勢 成本攀升成難題

標(biāo)普全球市場情報(bào)首席商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯·威廉姆森表示：今年頭兩個(gè)月，關(guān)稅的先行實(shí)施曾暫時(shí)提振了工廠產(chǎn)出，但數(shù)據(jù)顯示，3月份美國的制造業(yè)再次陷入下滑。最被廣泛提到的是對聯(lián)邦削減開支和關(guān)稅影響的擔(dān)憂。企業(yè)對關(guān)稅的一個(gè)關(guān)鍵擔(dān)憂是其對通脹的影響，3月份的調(diào)查顯示，隨著供應(yīng)商將與關(guān)稅相關(guān)的價(jià)格上漲轉(zhuǎn)嫁給美國公司，成本將進(jìn)一步大幅上升。企業(yè)的成本正以近兩年來最快的速度上升，工廠越來越多地將這些更高的成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。

據(jù)知情官員透露，特朗普政府的關(guān)稅計(jì)劃可能將更具針對性，而非此前設(shè)想的全面、全球性征稅。這種調(diào)整有望緩解通脹壓力，并增加未來降息空間，對無息資產(chǎn)黃金構(gòu)成利好。

中國國務(wù)院總理李強(qiáng)表示，中國作為亞洲最大經(jīng)濟(jì)體，已做好應(yīng)對關(guān)稅沖擊的準(zhǔn)備。而澳大利亞財(cái)政部長吉姆·查爾默斯（Jim Chalmers）則警告稱，美國的相關(guān)政策可能對全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生“地殼級（seismic）沖擊”。

盡管市場對特朗普可能引發(fā)的地緣政治格局重塑以及關(guān)稅影響仍保持警惕，但投資者出于避險(xiǎn)需求持續(xù)涌入黃金市場。2025年以來，黃金價(jià)格已累計(jì)上漲約15%，首次突破每盎司3,000美元大關(guān)。