在2024年最后一個(gè)交易日，黃金價(jià)格上漲至2615美元附近，有望創(chuàng)下自2010年以來的最佳年度表現(xiàn)，得益于中央銀行的強(qiáng)勁購(gòu)買、地緣政治緊張局勢(shì)和全球主要央行的貨幣政策寬松。

截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金上漲0.3%，至2,615美元附近。黃金價(jià)格在過去六個(gè)月創(chuàng)下歷史新高，2024年迄今上漲約26%。

與此同時(shí)，美元指數(shù)（衡量美元兌六種其他主要貨幣的匯率）保持在108.06，接近本月觸及的兩年高點(diǎn)。該指數(shù)在2024年上漲6.6%，因?yàn)榻灰讍T減少對(duì)明年大幅降息的押注。

美元在2024年最后一個(gè)交易日表現(xiàn)強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)將在2024年對(duì)大多數(shù)貨幣實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁漲幅，投資者為美國(guó)利率削減預(yù)期減少以及特朗普政府的政策做準(zhǔn)備。

KCM Trade首席市場(chǎng)分析師Tim Waterer表示：“2024年黃金表現(xiàn)極為出色，且其上漲主要依賴于預(yù)期的低利率環(huán)境過渡?！?/p>

作為2024年表現(xiàn)最好的資產(chǎn)之一，黃金今年迄今上漲超過26%，這是自2010年以來的最大年漲幅，并且在10月31日創(chuàng)下了2,790.15美元的歷史新高，此前黃金已多次突破紀(jì)錄。

市場(chǎng)目前在等待一系列新的催化因素，包括下周發(fā)布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)可能會(huì)影響美聯(lián)儲(chǔ)2025年的利率預(yù)期，以及當(dāng)選總統(tǒng)特朗普的關(guān)稅政策。

Waterer表示：“2025年，美國(guó)的利率預(yù)期將繼續(xù)是黃金價(jià)格的主要驅(qū)動(dòng)因素。特朗普的貿(mào)易政策將在塑造通脹形勢(shì)、美聯(lián)儲(chǔ)的利率路徑以及黃金價(jià)格方面發(fā)揮關(guān)鍵作用?！?/p>

美聯(lián)儲(chǔ)在9月、11月和12月進(jìn)行激進(jìn)的降息，但在最后一次會(huì)議中表示，2025年的降息次數(shù)將減少。其他主要央行也對(duì)其2025年的政策路徑表示謹(jǐn)慎。

美聯(lián)儲(chǔ)在本月初震驚市場(chǎng)，將2025年利率預(yù)期從100個(gè)基點(diǎn)下調(diào)至50個(gè)基點(diǎn)，原因是通脹依然頑固高企。

高盛策略師則預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)明年將降息三次，并相信通脹將繼續(xù)趨于下降。高盛策略師在一份報(bào)告中表示：“我們認(rèn)為特朗普第二屆政府政策對(duì)利率的風(fēng)險(xiǎn)比廣泛假設(shè)的更加復(fù)雜”。

美元的上漲還受到特朗普當(dāng)選總統(tǒng)后實(shí)施的政策預(yù)期的支撐，市場(chǎng)預(yù)計(jì)特朗普的放松監(jiān)管、減稅、加稅和移民政策將促進(jìn)增長(zhǎng)并帶來通脹，從而保持美國(guó)國(guó)債收益率處于高位。

Global CIO Office首席執(zhí)行官Gary Dugan表示：“盡管市場(chǎng)對(duì)特朗普在11月重新當(dāng)選總統(tǒng)的初步反應(yīng)是興奮的，但現(xiàn)在他們似乎更為謹(jǐn)慎地分析新政府的優(yōu)先事項(xiàng)?！?/p>

WisdomTree宏觀經(jīng)濟(jì)研究總監(jiān)Aneeka Gupta表示：“由于地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升、貿(mào)易緊張局勢(shì)持續(xù)以及央行持續(xù)需求的支持，黃金在2025年可能仍會(huì)得到支撐，這將抵消美元走強(qiáng)和美聯(lián)儲(chǔ)放寬速度放緩的壓力。”

黃金被視為對(duì)抗通脹和動(dòng)蕩的對(duì)沖工具，但較高的利率會(huì)降低這一無收益資產(chǎn)的吸引力。

現(xiàn)貨白銀持穩(wěn)于28.95美元，鉑金上漲1%，而鈀金上漲0.5%。

白銀預(yù)計(jì)將迎來自2020年以來的最佳年度表現(xiàn)，迄今為止上漲超過21%。然而，鉑金和鈀金預(yù)計(jì)將遭遇年度虧損，分別下跌約7%和17%。