中東緊張局勢持續(xù)升溫，美聯(lián)儲即將開啟降息周期，黃金價格不斷刷寫創(chuàng)歷史，2500美元關(guān)口對現(xiàn)貨金價而言可能只是牛市的新起點(diǎn)。近年來金價的搶眼表現(xiàn)，疊加投資理財(cái)機(jī)構(gòu)對于分散風(fēng)險(xiǎn)、多元化配置的訴求升溫，越來越多機(jī)構(gòu)選擇把一定比例的黃金加入到投資組合的業(yè)績基準(zhǔn)中，將黃金作為投資組合長期戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的一部分。

黃金作為一種中立的資產(chǎn)，它的特殊功能之一就是抵御貨幣波動的風(fēng)險(xiǎn)。不論是國內(nèi)還是國際，由于黃金的驅(qū)動因素與股票、債券不同，因此黃金與股、債的相關(guān)性非常低，甚至是負(fù)相關(guān)，因此投資理財(cái)機(jī)構(gòu)尋求增加黃金配置，主要是希望可以平滑組合波動。

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以著名的挪威主權(quán)財(cái)富基金為例，該機(jī)構(gòu)近年來也增加對黃金的配置，因?yàn)樵谄淇磥恚灰渲?%~5%的資金在黃金，就可以極大緩解組合的風(fēng)險(xiǎn)，很多風(fēng)險(xiǎn)是非線性的。而在養(yǎng)老金投資市場上，也有越來越多機(jī)構(gòu)選擇配置黃金。

黃金開采困難、供應(yīng)有限，但全球貨幣的供給量非常大，因此黃金具有抵御通脹和貨幣超發(fā)的作用。近年來金價也出現(xiàn)過大幅波動，但自“布雷頓森林體系”瓦解以來，黃金年化收益率超過8%。因此，黃金可以跟其他資產(chǎn)組合提供特殊的長期收益來源，增加投資組合的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益。

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