提到避險(xiǎn)屬性，人們先想到的是應(yīng)該就是黃金和白銀這兩種貴金屬，當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)處于衰退和蕭條周期時(shí)，黃金和白銀的價(jià)格會(huì)直線走高，但它們哪個(gè)的避險(xiǎn)屬性哪個(gè)更強(qiáng)一些呢？

在分析白銀未來(lái)的價(jià)格走勢(shì)時(shí)，因?yàn)樗嬖诒茈U(xiǎn)與工業(yè)兩種屬性，投資者可能會(huì)處于比較糾結(jié)的狀態(tài)，因?yàn)檫@兩種屬性對(duì)行情的激發(fā)和制約，會(huì)表現(xiàn)出“相互抵消”的特征。比如在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，工業(yè)產(chǎn)出萎靡，自然應(yīng)當(dāng)看空白銀；但如果從避險(xiǎn)角度考慮，又應(yīng)當(dāng)持有白銀，最終的結(jié)果，是白銀維持震蕩格局，既不上漲也不下跌。

在波及全球的重大風(fēng)險(xiǎn)面前，白銀的避險(xiǎn)屬性較得到大幅的強(qiáng)化，而其工業(yè)屬性會(huì)被人們忽略。比如2020年的新冠肺炎疫情，現(xiàn)貨銀價(jià)從3月的最低點(diǎn)11.28美元，有上漲至8月份最高點(diǎn)29.83美元，漲幅164.45%，令人瞠目結(jié)舌，而同期的金價(jià)，只是從1451美元上漲至2074美元，漲幅雖然也有42.93%，但卻相形見(jiàn)絀。

然而重大風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的頻率很低，在中小級(jí)別的風(fēng)險(xiǎn)面前，黃金的表現(xiàn)可能優(yōu)于白銀，當(dāng)然這種優(yōu)勢(shì)表現(xiàn)得并不明顯，甚至可以認(rèn)為兩者漲跌幅基本相當(dāng)。但是，相比起金價(jià)在重大風(fēng)險(xiǎn)中遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后的局面來(lái)說(shuō)，這樣的優(yōu)勢(shì)已經(jīng)難能可貴。

比如2016年英國(guó)脫歐公投結(jié)果出爐，脫歐一方的支持率為51.89%，英國(guó)開(kāi)啟脫歐進(jìn)程，消息公布當(dāng)天，現(xiàn)貨銀價(jià)從日低17.11上漲至高位18.30美元，漲幅6.95%，而金價(jià)從日低1249上漲至1358美元，漲幅8.72%，高于白銀。

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