黃金對沖，指的是黃金開采企業(yè)按照合同規(guī)定的金價，預售未來將會產(chǎn)出的規(guī)定數(shù)量的黃金。無論產(chǎn)出時當前的金價比合同規(guī)定的價格高還是低，黃金開采企業(yè)仍可按照原來預定好的價格進行交割。黃金開采企業(yè)做了這樣的對沖，就能保護自己不用受到金價波動不穩(wěn)的影響。如果能夠明確將來生產(chǎn)出來的黃金可獲得一個固定的價格，黃金開采企業(yè)就能夠確保一部分的資金流，覆蓋自己當前的開支。

相反的，黃金對沖減持，是指黃金開采企業(yè)解除(或關閉)上述的預售承諾，使自己能夠保留其未來產(chǎn)量的擁有權。由于不再使用合同預定的銷售價格，企業(yè)們可以充分利用看漲的市場行情。如果現(xiàn)貨金價出現(xiàn)持續(xù)上漲，那么這種方式就頗具意義，因為不斷上漲的價格對黃金市場的供給方——黃金開采企業(yè)們是有利的。

其實自從千禧年以來，世界范圍內(nèi)以這種預售協(xié)議的形式承諾出售的黃金總量，就已經(jīng)縮小到可以忽略不計的程度了。近年來，對沖通常是用來幫助小型或中型開采公司，為項目開發(fā)籌集資金或者管理其債務。與之前幾十年的對沖協(xié)議相比，這些操作的規(guī)模要小得多，持續(xù)時間也短得多。

值得大家留意的是，對沖操作并不會改變總體的黃金供應量。對沖交易增加的只是目前所占的地面上可用庫存的比例——而不是增加了黃金實際開采出來的供應量，所以別以為對沖多了就會影響黃金市場的實際供給。

[版權聲明]本文章為原創(chuàng)文章，轉(zhuǎn)載需注明出處http://www.zjlaifeng.com，對于不遵守此聲明或者其他違法使用本文內(nèi)容者，將依法保留追究權。