周一（3月24日），受有關美國總統(tǒng)唐納德·特朗普（Donald Trump）下一輪關稅將較此前預期更為溫和的消息提振，金價美市早盤在3,030美元維持堅挺，但隨著經(jīng)濟數(shù)據(jù)暗示關稅的隱藏風險，金價出現(xiàn)大幅波動，短線一度急墜超15美元。

截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報3,021.51美元/盎司。

（圖源：FX168）

經(jīng)濟數(shù)據(jù)

周一最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月標普全球制造業(yè)PMI初值錄得49.8，為3個月以來新低。美國3月標普全球服務業(yè)PMI初值錄得54.3，為3個月以來新高。美國3月標普全球綜合PMI初值錄得53.5，為3個月以來新高。

美國服務業(yè)短暫回暖 但整體增速放緩且前景存憂

標普全球市場情報首席商業(yè)經(jīng)濟學家克里斯·威廉姆森表示：美國3月份服務業(yè)活動的可喜好轉，幫助推動了第一季度末更為強勁的經(jīng)濟增。然而，調查數(shù)據(jù)顯示，3月份美國經(jīng)濟的年化增長率為1.9%，整個季度的年化增長率僅為1.5%，這表明與2024年底相比，GDP增長有所放緩。近期風險似乎也傾向于下行。同樣，據(jù)報道，3月份服務業(yè)回暖的部分原因是，在1月和2月惡劣的天氣條件抑制了許多州的經(jīng)濟活動后，業(yè)務有所回升，這可能是暫時的反彈。企業(yè)對前景的信心也有所下降，從年初的樂觀情緒進一步惡化，降至過去三年來最悲觀的讀數(shù)之一，這主要是由于人們越來越擔心新政府近期政策舉措的負面影響。值得慶幸的是，從美聯(lián)儲的角度來看，服務業(yè)通脹仍然相對較低。

經(jīng)濟學家：美國制造業(yè)再現(xiàn)頹勢 成本攀升成難題

標普全球市場情報首席商業(yè)經(jīng)濟學家克里斯·威廉姆森表示：今年頭兩個月，關稅的先行實施曾暫時提振了工廠產(chǎn)出，但數(shù)據(jù)顯示，3月份美國的制造業(yè)再次陷入下滑。最被廣泛提到的是對聯(lián)邦削減開支和關稅影響的擔憂。企業(yè)對關稅的一個關鍵擔憂是其對通脹的影響，3月份的調查顯示，隨著供應商將與關稅相關的價格上漲轉嫁給美國公司，成本將進一步大幅上升。企業(yè)的成本正以近兩年來最快的速度上升，工廠越來越多地將這些更高的成本轉嫁給消費者。

據(jù)知情官員透露，特朗普政府的關稅計劃可能將更具針對性，而非此前設想的全面、全球性征稅。這種調整有望緩解通脹壓力，并增加未來降息空間，對無息資產(chǎn)黃金構成利好。

中國國務院總理李強表示，中國作為亞洲最大經(jīng)濟體，已做好應對關稅沖擊的準備。而澳大利亞財政部長吉姆·查爾默斯（Jim Chalmers）則警告稱，美國的相關政策可能對全球經(jīng)濟產(chǎn)生“地殼級（seismic）沖擊”。

盡管市場對特朗普可能引發(fā)的地緣政治格局重塑以及關稅影響仍保持警惕，但投資者出于避險需求持續(xù)涌入黃金市場。2025年以來，黃金價格已累計上漲約15%，首次突破每盎司3,000美元大關。