美國對黃金的強(qiáng)勁需求正從一些國家“吸走”黃金，交易商試圖在美國總統(tǒng)特朗普對加拿大和墨西哥加征關(guān)稅之前囤積黃金。據(jù)BullionVault研究總監(jiān)Adrian Ash表示，紐約的金庫中有“過剩的黃金”。
根據(jù)世界黃金協(xié)會的數(shù)據(jù)，自去年12月以來，超過600噸（約2000萬盎司）的黃金已經(jīng)被運(yùn)到紐約的金庫。世界黃金協(xié)會的亞洲和歐洲市場策略師John Reade表示，這種規(guī)模的黃金通常不會儲存在紐約，“只有在出現(xiàn)非常規(guī)情況時才會這樣做”。
關(guān)稅威脅促使美國銀行、投資者和交易商將黃金轉(zhuǎn)移到紐約的商品交易中心和其他金庫，而不是通常儲存的倫敦。
MKS Pamp的金屬策略負(fù)責(zé)人Nicky Shiels表示：“人們擔(dān)心即將對加拿大和墨西哥實施的關(guān)稅將影響黃金和白銀?！?/p>
特朗普最近宣布，美國對墨西哥和加拿大進(jìn)口商品的全面關(guān)稅將在本周推遲實施到期后繼續(xù)推進(jìn)。2月1日，美國總統(tǒng)簽署行政命令，對來自加拿大和墨西哥的產(chǎn)品征收25%的關(guān)稅。
一些投資者擔(dān)心關(guān)稅威脅可能超出加拿大和墨西哥。Shiels還說，潛在的擔(dān)憂是，英國和瑞士也將征收更廣泛的關(guān)稅，這兩個國家也是大型實物黃金中心。
“最大的擔(dān)憂是，美國可能對所有進(jìn)口商品征收全面關(guān)稅，這也可能適用于黃金，” Metals Focus董事總經(jīng)理Nikos Kavalis表示。
加拿大和墨西哥是美國最大的黃金出口國。OEC World的數(shù)據(jù)顯示，美國從加拿大進(jìn)口的黃金最多，其次是瑞士、哥倫比亞、墨西哥和南非。
自特朗普去年11月贏得選舉以來，美國黃金期貨相比國際其他市場表現(xiàn)出色，為那些能夠?qū)⒋罅奎S金轉(zhuǎn)移到美國的人創(chuàng)造了套利機(jī)會。
關(guān)稅擔(dān)憂
他們認(rèn)為，這一波動主要是由于交易員希望平掉空頭倉位，或者是那些在紐約持有實物黃金的人希望做空期貨合約，以獲取超額溢價。
根據(jù)BullionVault的數(shù)據(jù)，美國倉庫目前儲存足夠滿足四年美國消費(fèi)需求的黃金。美國地質(zhì)調(diào)查局的數(shù)據(jù)顯示，2024年美國國內(nèi)黃金產(chǎn)量估計為160噸，低于2023年的170噸。
Ash說，交易員們認(rèn)為，特朗普明天“可以對美國黃金進(jìn)口征收100%的關(guān)稅”，而不會對美國黃金價格造成影響，因為金庫里有足夠的黃金。
盡管通常沒有緊迫的黃金交割需求，但投資者需要確保能夠進(jìn)行交割——這正是特朗普的關(guān)稅可能破壞的。
“很少有人需要正常送貨，但你需要有能力送貨，”世界黃金協(xié)會的Reade表示。
“如果你現(xiàn)在突然擔(dān)心可能不得不支付進(jìn)口關(guān)稅，那么你就不希望你的黃金存放在倫敦，你需要在關(guān)稅到來之前把黃金存放在紐約，”他說。
供應(yīng)鏈破壞
Reade指出，“由于這種巨大的需求，美國進(jìn)口黃金以應(yīng)對潛在關(guān)稅，這導(dǎo)致了供應(yīng)鏈的巨大混亂”。
他補(bǔ)充說，一個復(fù)雜的因素是，Comex的倉庫主要通過千克金條發(fā)貨，而這種金條通常只在中國、東南亞、中東和印度等特定地區(qū)供應(yīng)。
Reade表示，煉金廠生產(chǎn)千克條的能力有限，因此大家都在爭相獲取符合COMEX標(biāo)準(zhǔn)的千克條并運(yùn)往紐約，這導(dǎo)致其他黃金流動受到干擾。
倫敦作為黃金的主要市場，受到此次轉(zhuǎn)移的重大影響。
Metal Focus的總裁Kavalis指出，隨著黃金從倫敦私人金庫轉(zhuǎn)移到COMEX金庫，倫敦金庫中的金屬可用性正在下降。倫敦的標(biāo)準(zhǔn)金條是400盎司，而不是千克條，因此大型金條被從倫敦提取并在其他地方熔化成千克條。
倫敦金銀市場協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，1月份倫敦金庫的黃金儲備連續(xù)第三個月下降。1月份的黃金儲備比去年12月份減少了1.7%。
據(jù)路透社援引瑞士海關(guān)數(shù)據(jù)報道，1月份瑞士對美國的黃金出口也升至至少13年來的最高水平。Kavalis指出，新加坡向美國出口的黃金也比平時多。
為了對沖這些關(guān)稅，黃金被運(yùn)往美國，這“從系統(tǒng)的其他部分吸走了黃金，”Reade說。