美東時間周三(8月18日)下午2時，美聯(lián)儲公布的會議紀要顯示，官員們在7月份的會議上制定了可能在年底前縮減月度債券購買規(guī)模的計劃。

然而，7月27日至28日聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議的概要顯示，央行官員們希望明確表示，減少或縮減資產(chǎn)規(guī)模并非即將加息的前兆。

會議紀要稱:“展望未來，多數(shù)與會者指出，如果經(jīng)濟的發(fā)展能像他們預(yù)期的那樣廣泛，他們認為今年開始放慢資產(chǎn)購買的步伐可能是合適的?！彼a充說，經(jīng)濟已經(jīng)達到了抑制通脹的目標，對就業(yè)增長的進展“接近滿意”。

會議紀要指出，“一些”成員寧愿等到2022年初才開始縮減購債規(guī)模。

在談到對利率的擔憂時，委員會成員還強調(diào)有必要“重申在縮減購債的時機和最終上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間之間沒有任何機械聯(lián)系?！?/span>

美聯(lián)儲官員一再表示，將首先縮減購債規(guī)模，在這一過程完成、美聯(lián)儲不再擴大資產(chǎn)負債表之前，不太可能加息。

會議紀要公布后，市場一度反彈，但隨后又轉(zhuǎn)跌，道瓊斯指數(shù)下跌逾150點。

（道指15分鐘走勢圖，來源：FX168）

美元指數(shù)DXY短線下挫約30點至92.98，非美貨幣走高，英鎊/美元、歐元/美元短線上揚約40點。

（美指15分鐘走勢圖，來源：FX168）

現(xiàn)貨黃金累漲逾10美元，一度站上1790美元/盎司關(guān)口。

（現(xiàn)貨黃金15分鐘走勢圖，來源：FX168）

FOMC在會議上投票決定將短期利率維持在接近于零的水平，同時對經(jīng)濟增長速度表示樂觀。

盡管有關(guān)縮減購債規(guī)模的信息已經(jīng)提前傳達出去，但美聯(lián)儲在確保其戰(zhàn)略得到清晰概述方面仍面臨著艱難的溝通工作。市場上有人擔心，即使經(jīng)濟形勢惡化，美聯(lián)儲也可能采取嚴格的緊縮措施。

會后聲明描繪了對經(jīng)濟總體樂觀的看法，但會議紀要也指出了一些疑慮。

官員們認為，前景“不確定性相當高”，新冠病毒德爾塔變種構(gòu)成了一個挑戰(zhàn)，通脹構(gòu)成了另一個挑戰(zhàn)。一些委員指出，“通脹上行風險”，特別是美聯(lián)儲官員認為是暫時的情況，可能會比預(yù)期持續(xù)更長時間。

盡管市場預(yù)計美聯(lián)儲將很快縮減購債規(guī)模，但至少在未來一年左右的時間里，美聯(lián)儲料仍不會加息。與美聯(lián)儲基準利率掛鉤的期貨合約價格顯示，2022年11月加息的可能性約為50%，同年12月加息的可能性為69%。

會議還討論了各種資產(chǎn)類別的“估值過高”，一些成員擔心，美聯(lián)儲的寬松政策正在推高價格，威脅金融穩(wěn)定。

分析師評論：

分析師Steve Matthews：關(guān)于是否更快或更早地縮減住房抵押貸款支持證券購買的爭論似乎已經(jīng)結(jié)束，美聯(lián)儲FOMC似乎傾向于以同樣的比例減少美國國債和住房抵押貸款支持證券的購買。

分析師Ye Xie：美聯(lián)儲對通脹和風險管理的評估仍存在分歧，在7月份的會議上也沒有達成共識。美聯(lián)儲9月份宣布縮減購債規(guī)模似乎還為時過早。

分析師Sebastian Boyd：在是否更早縮減住房抵押貸款支持證券（MBS）購買的問題上，美聯(lián)儲的語氣似乎發(fā)生了變化。6月的時候聽起來似乎是更多的官員同意先縮減MBS購買，但現(xiàn)在聽起來情況完全不是這樣。

分析師Steve Matthews：美聯(lián)儲FOMC似乎在很大程度上認為過去幾個月的通脹飆升是暫時的，這部分沒有發(fā)生變化。他們將通脹飆升歸因于產(chǎn)品和就業(yè)市場的供應(yīng)限制以及經(jīng)濟重啟后消費者需求的激增。且“部分與會者”（聽起來像是一半都不到）指出，長期通脹預(yù)期指標被視為與美聯(lián)儲的目標“大體相符”。