今日倫敦金實(shí)時(shí)價(jià)格所代表的是國際市場(chǎng)上的黃金現(xiàn)貨價(jià)格，與之相對(duì)的是黃金期貨的價(jià)格，這兩個(gè)價(jià)格之間既有聯(lián)系，又有區(qū)別，它們都受到受供需等各種因素的制約和干擾，變可以化大，而且價(jià)格的確定機(jī)制存在一定的復(fù)雜性。

　　一般來說，倫敦金和(紐約)期金所受的影響因素類似，因此兩者的變化方向和幅度都基本上是一致的。但由于市場(chǎng)走勢(shì)的收斂性，黃金的基差(即黃金的現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格之差)會(huì)隨期貨交割期的臨近而不斷減小，到了交割期，期貨價(jià)格和交易的現(xiàn)貨價(jià)格大致相等。

　　理論上來說，期金價(jià)格會(huì)穩(wěn)定地反映現(xiàn)貨價(jià)格加上特定交割期的持有成本。因此，黃金的期貨價(jià)格應(yīng)高于現(xiàn)貨金價(jià)，而遠(yuǎn)期的期貨價(jià)格應(yīng)高于近期的期貨價(jià)格，即基差為負(fù)。然而，決定現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格的因素錯(cuò)綜復(fù)雜，比如：

　　l 黃金的近、遠(yuǎn)期供給，包括黃金年產(chǎn)量的大小，各國央行黃金儲(chǔ)備的拋售等;

　　l 黃金的市場(chǎng)需求狀況，當(dāng)中又包括黃金實(shí)際需求(首飾業(yè)、工業(yè)等)的變化，黃金回收與再利用等;

　　l 世界和各國政局的穩(wěn)定性、通脹率的高低、利率以及一些突發(fā)事件，這些因素會(huì)影響投資者心理，進(jìn)而影響黃金價(jià)格的走勢(shì);

　　l 投機(jī)者利用金價(jià)波動(dòng)、突發(fā)事件大肆炒作，加上各類對(duì)沖基金入市興風(fēng)作浪，人為制造供需假象。 

　　上述的這些因素，都可能使世界黃金市場(chǎng)上黃金的供求關(guān)系失衡，導(dǎo)致現(xiàn)貨和期貨價(jià)格關(guān)系扭曲的現(xiàn)象，一旦黃金供不應(yīng)求，持有期貨的成本無法得到補(bǔ)償，甚至形成基差為正值的情況，就會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)高于期貨價(jià)，近期期貨價(jià)格高于遠(yuǎn)期的現(xiàn)象。

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