金融時(shí)間序列的長(zhǎng)記憶性和日歷效應(yīng)研究一直是非線性領(lǐng)域的重要問題，作為金融市場(chǎng)重要的異?，F(xiàn)象，常被認(rèn)為與有效市場(chǎng)假說相悖。關(guān)于長(zhǎng)記憶效應(yīng)和日歷效應(yīng)是否存在以及怎樣存在的研究，對(duì)金融市場(chǎng)效率性的檢驗(yàn)和黃金投資者進(jìn)行交易決策具有重要意義。

　　日歷效應(yīng)是金融市場(chǎng)上的異象，主要指金融市場(chǎng)的收益、方差、偏態(tài)、峰度、預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、杠桿效應(yīng)及其他高階矩在日歷中呈現(xiàn)出一種特殊特征，即在某一個(gè)時(shí)間段收益率往往為正，而另一個(gè)時(shí)間段收益率往往為負(fù)。

　　日歷效應(yīng)的研究始于Osborne和Cross，開始的多數(shù)研究都集中于股票市場(chǎng)，如Cross和Frank

(1973) 探討了美國(guó)股票市場(chǎng)的日歷效應(yīng); French (1980)研究了美國(guó)股票市場(chǎng)的周末效應(yīng); Sodnik和Bousquet

(1990)對(duì)法國(guó)股票市場(chǎng)的日歷效應(yīng)進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)存在顯著的“周二效應(yīng)”等。

(1974)現(xiàn)有的日歷效應(yīng)實(shí)證研究大多集中在股市上，針對(duì)貴金屬市場(chǎng)上周日歷效應(yīng)的研究較少。Chiang & Tapley

(1983) 研究了21種期貨合約期貨價(jià)格收益的周日歷效應(yīng)，得出一周中星期三收益最高，星期五次之; Gay & Kim

(1987)以期貨價(jià)格指數(shù)為研究對(duì)象研究其周日歷效應(yīng)，得出星期五收益最大，星期一收益最小的結(jié)論;Brian&Edel

(2006)研究了黃金和白銀期貨的日歷效應(yīng)，得出均值不存在日歷效應(yīng)，而方差存在明顯的周一負(fù)效應(yīng)。

　　但對(duì)于現(xiàn)貨黃金投資者來說，無論16號(hào)現(xiàn)貨黃金價(jià)格是漲是跌，只要做好技術(shù)分析和交易部署，都可以在行情的漲跌中抓住差價(jià)收益，而漢聲專業(yè)的分析師團(tuán)隊(duì)也會(huì)傾囊相授，以貼市的指導(dǎo)幫助投資者實(shí)現(xiàn)更佳的收益。

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