套戥對國內(nèi)投資者而言可能是一個較生僻的術(shù)語，其實(shí)它是套利交易（Arbitrage）的別稱，具體是指在某種實(shí)物資產(chǎn)或金融資產(chǎn)（在同一市場或不同市場）擁有兩個價(jià)格的情況下，以較低的價(jià)格買進(jìn)，較高的價(jià)格賣出，從而獲取低風(fēng)險(xiǎn)的收益的行為。

香港作為世界第四大黃金交易市場，倫敦金交易市場機(jī)制成熟，正好跟香港金銀業(yè)貿(mào)易場的黃金買賣相輔相成，并行運(yùn)作，而由于二者所用的交易單位、定價(jià)貨幣、金條成色、利息相差，且市場交投量較大，導(dǎo)致了許多套戥機(jī)會的產(chǎn)生。

而在黃金電子交易產(chǎn)品中，套戥的其中一種方式就是當(dāng)黃金現(xiàn)貨和期貨價(jià)格有足夠的差價(jià)時，投資者同時在兩個市場上進(jìn)行數(shù)量相當(dāng)、方向相反、盈虧相抵的交易（兩筆交易的數(shù)量大小必須根據(jù)各自價(jià)格變動的幅度來確認(rèn)，大體上做到數(shù)量相當(dāng)才能套取利潤）。在進(jìn)行套利時，投資者須關(guān)注的是合約之間的相互價(jià)格的“高低水”關(guān)系，而不是它們的絕對價(jià)格水平——投資者應(yīng)買進(jìn)“便宜的”合約，同時賣出“高價(jià)的”合約，從而在兩種合約價(jià)格間的變動關(guān)系中獲利。

此外，由于我國的黃金市場缺乏定價(jià)權(quán)，因此只是國際黃金交易市場的一個影子市場，國內(nèi)的期金受國際黃金價(jià)格走勢的影響會較黃金T+D更大，由此而導(dǎo)致的二者價(jià)格差異也會形成一定的套戥空間。

雖然很多貴金屬交易商都支持短線交易，但它們對投資者的套戥行為一般都有明文的指引，因此投資者必須留意開戶協(xié)議書中的相關(guān)內(nèi)容，否則套戥交易有可能被裁定為違規(guī)操作，最終影響了投資收益。

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