黃金是人類最早發(fā)現(xiàn)和使用的礦產(chǎn)之一，貿(mào)易和定價(jià)方式經(jīng)歷多次演化。全球黃金定價(jià)機(jī)制演變，隨貨幣體系的變化一共經(jīng)歷了4個(gè)發(fā)展階段：

王權(quán)壟斷階段（19世紀(jì)前），黃金是統(tǒng)治者財(cái)富和權(quán)勢(shì)的象征，搶掠與賞賜是黃金流通的主要方式，并未真正行使貨幣的功能；

金本位階段（1816年至1943年），黃金作為貨幣直接行使支付手段的職能，其價(jià)格由貨幣含金量和金平價(jià)決定；

布雷頓森林系階段（1944年至1976年），黃金依舊發(fā)揮貨幣的作用，但其在貿(mào)易結(jié)算體系中已成為美元的附屬品，黃金的價(jià)格及流動(dòng)都受到嚴(yán)格控制，并以固定的比率與美元直接兌換；

牙買加體系階段（1976年至今），黃金非貨幣化的推行，黃金在市場(chǎng)上可以自由流通和交易，價(jià)格受市場(chǎng)引導(dǎo)。

當(dāng)前全球黃金定價(jià)主要是定盤價(jià)加集合競(jìng)價(jià)的方式，形成倫敦、紐約、上海三大定價(jià)中心，其中倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)是最具權(quán)威性的黃金價(jià)格。

黃金定價(jià)邏輯具有多重屬性：黃金是國(guó)際信用貨幣的背書，其價(jià)格受世界貨幣體系穩(wěn)定性和主要支付貨幣幣值影響。通脹水平是影響黃金價(jià)格的重要因素，體現(xiàn)為黃金的貨幣屬性和抗通脹屬性；實(shí)際利率水平衡量持有黃金的機(jī)會(huì)成本，是影響金價(jià)的核心因素，所體現(xiàn)的是黃金的投資屬性。經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)周期是影響金價(jià)的直接因素，同時(shí)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)導(dǎo)致了金價(jià)“易漲難跌”的現(xiàn)象，所體現(xiàn)的是黃金的逆周期投資屬性；黃金具有避險(xiǎn)資產(chǎn)的屬性，經(jīng)濟(jì)高風(fēng)險(xiǎn)時(shí)期凸顯投資價(jià)值。

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