倫敦銀定盤價(jià)盤由倫敦金銀市場協(xié)會（LBMA）在倫敦時間上午10:30和下午3:00公布，倫敦洲際交易所（ICE）基準(zhǔn)管理機(jī)構(gòu)，是現(xiàn)貨白銀拍賣和紙白銀拍賣的管理者。但從2017年開始，LME（倫敦金金屬交易所）發(fā)布的新參考價(jià)公布的時間，恰好和LBMA的白銀拍賣價(jià)公布的時間完全一樣，因此LME和ICE在基準(zhǔn)價(jià)格條款業(yè)務(wù)上，形成了微妙的競爭關(guān)系。

然而，LME的白銀參考價(jià)都是在ICE/LBMA三次拍賣時間計(jì)算得出，LME將上午10:30分、中午12:00點(diǎn)和下午3:00這三個時間點(diǎn)描述為具備“峰值流動性”的時期。

2017年7月，LME推出了一系列白銀期貨合約，其中包括現(xiàn)貨白銀每日合約。事實(shí)上，這些由LME發(fā)布的白銀每日參考價(jià)，只是LME白銀現(xiàn)貨合約的成交量加權(quán)平均價(jià)（VWAP）；價(jià)格計(jì)算是基于LMEselect交易平臺上每天上午10:30分、中午12:00點(diǎn)和下午3:00 2分鐘窗口期的交易數(shù)據(jù)。

換言之，LME的參考價(jià)并不是基于任何拍賣交易，僅僅使用LME自身交易平臺在LBMA / ICE拍賣時間生成的價(jià)格。LME的報(bào)價(jià)和 ICE / LBMA每日拍賣生成的價(jià)格不并不相同，但有類似之處。

由拍賣產(chǎn)生的LBMA價(jià)格是拍賣的最后一輪，當(dāng)買入量和賣出量間的差異少于1萬盎司時導(dǎo)出的價(jià)格。而LME參考價(jià)是使用拍賣開始后兩分鐘內(nèi)LME交易平臺上的交易數(shù)據(jù)計(jì)算得出的加權(quán)平均價(jià)。它們參考價(jià)的類似之處在于，都是基于金銀批發(fā)市場中類似時間段中市場活動得出的價(jià)格。

LBMA的白銀參考價(jià)是當(dāng)前占主導(dǎo)地位的參考價(jià)格，也符合受英國金融市場行為監(jiān)管局監(jiān)管的Regulated Benchmarks的要求。目前LME的參考價(jià)似乎還難擔(dān)大任，無法在現(xiàn)實(shí)世界中被用于評估貴金屬基金、合約或交易價(jià)值等任務(wù)上。

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