金價周二(3月25日)獲得避險需求支撐而上漲，主要原因是美國總統(tǒng)特朗普下周的關(guān)稅計劃可能推升通脹，也引發(fā)不確定性。此外，有跡象顯示美國家庭信心明顯惡化，這可能會維持黃金的避險吸引力。

FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，因?qū)嶋H收益率下滑，以及對貿(mào)易政策的擔憂導致通脹預期上升，金價周二上漲。美國消費者信心指數(shù)跌至4年低點，提振了滯脹說法和對避險資產(chǎn)的需求。

美國10年期國債收益率下降3個基點，至4.308%。與金價呈負相關(guān)性的美國實際收益率下降3個基點，至1.956%。追蹤美元對一籃子六種貨幣表現(xiàn)的美元指數(shù)(DXY)下跌0.15%，至104.15。

美國消費者信心大滑坡

周二紐約時段早盤，美國諮商會消費者信心數(shù)據(jù)出爐后，現(xiàn)貨黃金價格短線飆升，最高觸及3035.96美元/盎司。

隨后金價回吐部分漲幅，但周二依然收高。截至周二收盤，現(xiàn)貨黃金上漲7.68美元，報3019.76美元/盎司。

諮商會周二公布的月度調(diào)查顯示，美國消費者信心在3月份大滑坡，凸顯出美國經(jīng)濟前景的不確定性加劇。此外，對收入、商業(yè)和勞動力市場狀況的未來預期指標降至12年來最低水平。

根據(jù)諮商會發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，3月的消費者信心指數(shù)較前一個月驟降7.2點，降至92.9，連續(xù)第四個月出現(xiàn)下跌，明顯跌破自2022年以來維持的相對穩(wěn)定區(qū)間，也不及市場預期的94。

消費者對于當前經(jīng)濟形勢的評估有所惡化。其中，反映消費者對當前商業(yè)環(huán)境和就業(yè)市場狀況評價的現(xiàn)狀指數(shù)下滑3.6點，達到134.5；而預期指數(shù)下降幅度更大，暴跌9.6點至65.2，創(chuàng)下12年以來的最低水平。通常而言，預期指數(shù)低于80往往預示著經(jīng)濟衰退風險的提升。

諮商會全球指標部門高級經(jīng)濟學家Stephanie Guichard指出，消費者信心指數(shù)的五個組成部分中，只有當前勞動力市場狀況評估微弱改善，其他各項均表現(xiàn)不佳。

Kodotrade客戶關(guān)系管理部主管Konstantinos Chrysikos表示：“持續(xù)的貿(mào)易緊張局勢可能會抑制經(jīng)濟增長，從而支撐金價?！?/p>

Chrysikos還說，投資者可能會繼續(xù)關(guān)注經(jīng)濟數(shù)據(jù)和美國貿(mào)易政策的最新消息。

特朗普關(guān)稅傳大消息

美國總統(tǒng)特朗普已經(jīng)說，不是所有他威脅要征收的關(guān)稅都會在4月2日實施，而且，一些國家可能可以獲得豁免。英國《金融時報》報導，特朗普考慮分兩階段征收關(guān)稅。

特朗普周二在白宮發(fā)表講話稱，4月2日的關(guān)稅已經(jīng)敲定，且他將公平地對進入美國的外國商品加征。特朗普沒有公布具體細節(jié)。

英國《金融時報》周二報道稱，特朗普正在考慮對他的新關(guān)稅制度采取兩步走的策略，在對貿(mào)易伙伴的調(diào)查完成之前，動用很少使用的權(quán)力來征收緊急關(guān)稅。

了解討論情況的人士表示，政府官員正在討論的提案將尋求把總統(tǒng)的“對等”關(guān)稅制度建立在更強有力的法律框架上，同時使特朗普能夠為計劃中的減稅籌集資金。

各界普遍認為，特朗普的關(guān)稅政策將抑制經(jīng)濟增長、引發(fā)更高的貿(mào)易摩擦，并推升通脹。

CPM 集團執(zhí)行合伙人Jefferey Christian說：“投資者擔憂全球情勢，特別是美國的政策，因此買進黃金作為另類資產(chǎn)， 擔心美國政府拖累全世界、造成全球經(jīng)濟衰退?！?/p>

黃金傳統(tǒng)上被視為地緣政治和經(jīng)濟不確定性時期的避險投資工具，今年已經(jīng)上漲超過15%，并在3月20日創(chuàng)下3057.21美元/盎司的歷史高位。

亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克周二表示，他預估今年年底前，美聯(lián)儲可能只會降息一次。美聯(lián)儲上周按兵不動，表示仍預期今年會有兩次降息。

投資者正在等待本周五公布的美國個人消費支出(PCE)通脹數(shù)據(jù)，以研判美聯(lián)儲政策動向。

RJO Futures資深市場策略師Daniel Pavilonis說：“降息的機率似乎有一些消退，我認為整體來說，這對黃金這種通脹金屬來說，仍然是非常有利的環(huán)境。我認為，金價下一個上漲水平可能在3125美元/盎司左右。”

如何交易黃金？

FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，金價的上行趨勢仍在繼續(xù)，但買家缺乏信心，無法讓金價收在本周高位3036美元/盎司上方。若收于這一水平上方，這可能推動金價測試紀錄高位3057美元/盎司。一旦攻克后者，這將為金價測試3100美元/盎司鋪平道路。

Valencia稱，相對強弱指數(shù)(RSI)看漲，勢頭支持買家。因此，金價有望進一步上漲。

(現(xiàn)貨黃金日線圖 來源：FXStreet)

另一方面，Valencia補充道，如果金價跌破3000美元/盎司，賣家將瞄準2月24日的波動高點2956美元/盎司，隨后是2900美元/盎司大關(guān)和50日簡單移動平均線(SMA)2874美元/盎司。