周三（2月12日），金價(jià)企穩(wěn)，受避險(xiǎn)需求支撐，因美國(guó)總統(tǒng)唐納德·特朗普（Donald Trump）的新關(guān)稅政策加劇了全球貿(mào)易戰(zhàn)的擔(dān)憂，而市場(chǎng)同時(shí)消化了高于預(yù)期的美國(guó)通脹數(shù)據(jù)。

截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金報(bào)每盎司2,900.08美元。

（圖源：FX168）

金價(jià)在美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)公布后一度下跌超1%。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)CPI上月上漲0.5%，高于市場(chǎng)預(yù)期，強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)的立場(chǎng)，即在經(jīng)濟(jì)不確定性上升的背景下，不會(huì)急于降息。

通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期，削弱市場(chǎng)對(duì)降息的預(yù)期

High Ridge Futures金屬交易主管大衛(wèi)·梅格（David Meger）表示：“今日CPI數(shù)據(jù)高于預(yù)期，這對(duì)黃金市場(chǎng)形成了壓力。顯然，市場(chǎng)此前對(duì)今年晚些時(shí)候降息的預(yù)期已被徹底打消。”

通常，利率上升會(huì)打壓黃金，因?yàn)辄S金不生息，相較之下持有黃金的機(jī)會(huì)成本上升。

盡管如此，Zaner Metals副總裁兼高級(jí)金屬策略師彼得·格蘭特（Peter Grant）指出：“盡管較高的利率對(duì)金價(jià)造成一定壓力，但整體趨勢(shì)仍然向好，貿(mào)易問(wèn)題仍在主導(dǎo)市場(chǎng)。”

特朗普政府加快制定“對(duì)等關(guān)稅”政策

本周早些時(shí)候，特朗普已將鋼鐵和鋁的進(jìn)口關(guān)稅提高至25%，目前白宮顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)正敲定“對(duì)等關(guān)稅”（Reciprocal Tariffs）計(jì)劃，即對(duì)所有對(duì)美國(guó)產(chǎn)品征收關(guān)稅的國(guó)家實(shí)施相應(yīng)報(bào)復(fù)性關(guān)稅。這一舉措引發(fā)市場(chǎng)對(duì)全球貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)的擔(dān)憂，進(jìn)一步推高黃金的避險(xiǎn)需求。

金價(jià)邁入“未知領(lǐng)域”，但空頭風(fēng)險(xiǎn)亦在積聚

金價(jià)已邁入“未知領(lǐng)域”，因投資者押注美國(guó)進(jìn)口關(guān)稅政策帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)不確定性。然而，在突破歷史高位3,000美元/盎司的同時(shí)，部分看空信號(hào)也開(kāi)始顯現(xiàn)。

RJO Futures高級(jí)市場(chǎng)策略師丹尼爾·帕維洛尼斯（Daniel Pavilonis）認(rèn)為：“盡管金價(jià)小幅回調(diào)，但即使從接近3,000美元的水平下跌幾百美元，也不會(huì)是災(zāi)難性的?！薄翱紤]到通脹、債務(wù)和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，投資者仍然傾向于持有黃金?！?/p>

總體來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)和通脹的擔(dān)憂仍在支撐貴金屬市場(chǎng)，盡管短期內(nèi)黃金價(jià)格受制于利率預(yù)期和投資者獲利了結(jié)。