各國央行增持黃金，一般來說是出于風(fēng)險儲備或者貨幣戰(zhàn)略儲備的考慮，所以從央行的角度來看，這種操作基本上是中性的。然而市場對央行這一行為的解讀就不一定是中性，因為央行作為市場上的“大戶”，增持會導(dǎo)致市面上對黃金需求的增加，從而導(dǎo)致黃金價格走升。與此同時，黃金是一種避險資產(chǎn)，市場看到金價走升，可能會認為是市場風(fēng)險偏好降低，從而跟風(fēng)買入黃金，并賣出一些諸如股票的風(fēng)險資產(chǎn)。

　　然而，從歷史的角度看，我們更常見到的情況，是央行在金價底部出售黃金而非購買黃金。例如從1999年到2002年，英國出售了大約一半的黃金儲備，但金價在隨后9年內(nèi)出現(xiàn)拋物線式的攀升，從每盎司300美元以下上漲至1,900美元以上。歐洲政府通常是情緒趨勢中的最后一個參與者，各國政府成為市場上最后一個結(jié)束熊市的賣家并非無稽之談。2016年初，人們得知加拿大央行賣掉了所有剩余的黃金，進一步證明金價已經(jīng)觸底，并不這個底部戲稱為“楓葉低點”。

　　世界黃金協(xié)會認為，2019年，市場風(fēng)險和經(jīng)濟增長的相互作用將推高黃金需求，而金融市場不穩(wěn)定性、貨幣政策與美元、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)改革，將成為影響年內(nèi)金價走勢的三大因素。美國經(jīng)濟增長遭遇挑戰(zhàn)、歐盟內(nèi)部的分歧以及英國脫歐局勢的變化，將繼續(xù)影響全球金融市場表現(xiàn)，投資者避險情緒的增強或?qū)⒊蔀?a href="/middle/10743.html" target="_blank">支撐黃金價格上行的動力。

　　漢聲集團是香港金銀業(yè)貿(mào)易場的AA級行員，是資質(zhì)正規(guī)的現(xiàn)貨黃金平臺，采用可靠的A+NDD(驗證無交易員)模式，所有訂單第一時間發(fā)送至國際市場成交，投資者不同的交易策略能得到妥善的執(zhí)行，高效的杠桿可以幫助客戶賺取遠高于市場漲跌幅的收益!

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