在剛剛過去的議息會議中，美聯(lián)儲表示將會維持聯(lián)邦基金基準利率在2.25%至2.50%的區(qū)間水平不變。點陣圖顯示美聯(lián)儲在2019年將不再加息，2020年加息一次。此外，美聯(lián)儲還宣布停止縮表計劃，5月開始減緩縮表速度，9月底終止縮表，并且還調低了對美國的經濟展望，將2019和2020年的GDP增速預測由2.3%和2.0%調低至2.1%和1.9%。

　　2019年不再加息，金價就有望脫離加息周期的枷鎖。根據(jù)最新的點陣圖指引，2019年的加息計劃由上一次議息會議預測的兩次調整為不加息，進一步確認了市場對美聯(lián)儲結束加息周期的預期。盡管根據(jù)點陣圖指引2020年仍可能加息一次，但美聯(lián)儲一直是漸進地改變市場預期，美聯(lián)儲的實際加息周期可能已經結束，現(xiàn)貨黃金市場有望徹底擺脫加息周期的壓制。

　　其實相比起結束加息，美聯(lián)儲在9月停止縮表的計劃更加值得投資者的關注。之前市場對美聯(lián)儲年內結束縮表已有預期，但是對于結束時間是12月還是9月仍有尚不確定。此次美聯(lián)儲決定在9月就停止縮表，進一步顯示了鴿派的立場。

　　本次議息會議美聯(lián)儲還調低了對美國經濟增長的預期。從實際數(shù)據(jù)來看，2018年四季度來以來美國部分經濟數(shù)據(jù)已經出現(xiàn)下滑，2月制造業(yè)PMI下降至54.2，創(chuàng)兩年多來新低。若美國經濟出現(xiàn)超預期下行，不排除貨幣政策再次開始寬松。

　　綜合美聯(lián)儲停止加息、9月停止縮表、調低經濟增長展望三個因素來看，美聯(lián)儲貨幣政策在方向上的轉變已經得到確認，美聯(lián)儲的實際加息周期可能已經結束，現(xiàn)貨金價有望徹底擺脫加息周期的壓制，再度啟動上漲趨勢，短期的目標價為2月的高點1246美元/盎司。

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