中國(guó)黃金白衣交易平臺(tái)中的空頭市場(chǎng)，為我們進(jìn)行做空交易提供了一個(gè)很好的機(jī)會(huì)。我們?cè)诖_認(rèn)空頭市場(chǎng)之后，就可以順勢(shì)而為，加入到市場(chǎng)的趨勢(shì)中。那么我們?nèi)绾卫斫?、如何界定一個(gè)空頭市場(chǎng)呢？

主要的空頭市場(chǎng)(Primary Bear Markets):主要的空頭市場(chǎng)是長(zhǎng)期向下的走勢(shì)，其間夾雜著重要的反彈。它來自于各種不利的經(jīng)濟(jì)因素，唯有黃金價(jià)格充分反映可能出現(xiàn)的最糟情況后，這種走勢(shì)才會(huì)結(jié)束。

空頭市場(chǎng)會(huì)歷經(jīng)三個(gè)主要的階段: 第一階段，市場(chǎng)參與者不再期待黃金可以維持過度膨脹的價(jià)格;第二階段的賣壓是反映經(jīng)濟(jì)狀況與企業(yè)盈余的衰退; 第三階段是來自于黃金的失望性賣壓，不論價(jià)值如何，許多人急于求現(xiàn)至少出售一部分的黃金。

1、由前一個(gè)多頭市場(chǎng)的高點(diǎn)起算，空頭市場(chǎng)跌幅的平均數(shù)(median)為29.4%，其中75%的跌幅介于20.4%至47.1%之間。

2、空頭市場(chǎng)持續(xù)期限的平均數(shù)是1.1年，其中75%的期間介于0.8年至2.8年之間。

3、空頭市場(chǎng)開始時(shí)，隨后通常會(huì)以偏低的成交量"試探"前一個(gè)多頭市場(chǎng)的高點(diǎn)，接著出現(xiàn)大量急跌的走勢(shì)。所謂"試探"是指價(jià)格接近而絕對(duì)不會(huì)穿越前一個(gè)高點(diǎn)。"試探"期限，成交量偏低顯示信心減退，很容易演變?yōu)?ldquo;不再期待黃金可以維持過度膨脹的價(jià)格”。

4、經(jīng)過一段相當(dāng)程度的下跌之后，突然會(huì)出現(xiàn)急速上漲的次級(jí)折返走勢(shì)，接著便形成小幅盤整而成交量縮小的走勢(shì)， 但最后仍將下滑至新的低點(diǎn)。

5、空頭市場(chǎng)的確認(rèn)日(confirmation date)，是指兩種市場(chǎng)指數(shù)都向下突破多頭市場(chǎng)最近一個(gè)修正低點(diǎn)的日期。兩種指數(shù)突破的時(shí)間可能有落差，并不是不正常的現(xiàn)象。

6、空頭市場(chǎng)的中期反彈，通常都呈現(xiàn)顛倒的"V型"，其中低價(jià)的成交量偏高，而高價(jià)的成交量偏低。

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