之所以稱相反理論是現(xiàn)貨倫敦金交易中的奇葩，是因為在現(xiàn)貨倫敦金市場中，我們提倡的是順勢而為，順勢意味著跟大多數(shù)的投資者一起。但是不排除有一些人，具有異于常人的投資眼光，例如索羅斯大神（有著名的反身理論），下面我們一起來談談這個相反理論。

相反理論的主要觀點就是在實際操作中要關注多數(shù)投資者對市場的判斷，并在極端的情況下采取同絕對多數(shù)相反的意見。該理論認為當所有人都看好后市時極有可能就是頂部的開始，應當考慮賣出；當人人悲觀恐慌時則意味者趨勢已經(jīng)見底，此時要做好隨時進場的準備。

實際上相反理論對市場分析的論據(jù)十分簡單。如果市場中每一位投資者都看好后市，大家都有這個共識的時候就都會采取買入的策略，在這種情況下，買方力量就會消耗殆盡，由于想買入的人都已經(jīng)完成了買入的操作，則繼續(xù)做多的資金就會面臨無以為繼的局面，牛市因此也就會在絕大多數(shù)人的看好氛圍中走向完結(jié)，市場行情開始由牛轉(zhuǎn)熊。同樣，若市場一片蕭條，假如每一位投資者都認為后市還有下跌空間的話，那么所有看空的人都將采取賣出的行動。在絕大多數(shù)投資者表示對后市悲觀時，實際上所有看淡的人都已經(jīng)賣光了自己的倉位，而此時雖然場內(nèi)十分低迷，但很可能已經(jīng)沒有了任何拋壓。在缺乏做空動力的情況下，金價基本上就處于谷底位置。這時不僅不應跟風賣出，反而應當考慮買入。

從上面的分析可以看出，運用相反理論的前提條件是要知道絕大多數(shù)投資者對市場的看法。在實際運用時，一般的難點都集中在搜集資料方面。當然，單憑直覺印象和想象的主觀判斷有多少人看多或看空是遠遠不夠的。由于不可能得到包括所有投資者的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，所以有效的方法只能是盡量多收集報紙雜志上發(fā)表的投資言論來歸納分析多空的比例，作為買賣決策的依據(jù)。從以往的經(jīng)驗來看，當媒介被看好或看空后市的觀點占滿版面時，多數(shù)情況下大市已經(jīng)離見頂或見底，人人熱情高漲時，實際上也就是趨勢反轉(zhuǎn)的先兆。而當大眾媒介焦點已經(jīng)長時間沒有去理會市場低迷的消息時，可能正是黎明的前一刻。所以，大眾傳媒實際上是相反理論一個很好的借鑒資料，媒體若一邊倒的觀點可能就顯示了牛市或熊市已經(jīng)走到了盡頭。如果全面看好，就要注意風險；大眾媒體若普遍看淡反而應是入市時機。

一般而言，相反理論在市場處于極端狀態(tài)的情況下會取得較好的效果。由于每個投資者的情緒都可能會受到周圍環(huán)境的影響，因此在應用相反理論時，重要的是投資者要能夠自己去判斷，盡量避免被他人所影響和左右。在別人爭相追漲的時候，反而要冷靜考慮金價是否很快就會見頂而轉(zhuǎn)熊；當其他人恐懼清倉時，反而要考慮機會是否來臨。另外，還需注意的是相反理論并不否認多數(shù)投資者對行情的影響，有時金價會因為多數(shù)投資者的看法一致而在高位或低位長時間運行，趨勢的逆轉(zhuǎn)可能是在不知不覺中完成的。$ X* C: J4 O9 x! L+ W: m9 X  |  u
因此，相反理論以當時的具體實情做重要依據(jù)。;

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