從2016年第三季度以來，全球宏觀經(jīng)濟有持續(xù)好轉(zhuǎn)的跡象：美國、歐元區(qū)、中國3季度GPD同比增速分別為1.5%、1.6%、6.7%，初步實現(xiàn)企穩(wěn)，此外三大經(jīng)濟體的制造業(yè)PMI保持上升趨勢，10月PMI已經(jīng)回升至51.90、53.50、51.20。

在美國新任總統(tǒng)特朗普的執(zhí)政框架中，政府將會投資5500億美元用于修建高速公路、橋梁、隧道、機場、鐵路等交通網(wǎng)絡，同時會配合多項的減稅政策。雖然相較于十幾萬億的GPD，5500億美元的增量資金不算什么，但聯(lián)邦政府的舉措很可能帶動州政府和私人企業(yè)的投資，在乘數(shù)效應的作用下，疊加產(chǎn)業(yè)鏈備貨的長鞭效應，市場對各種工業(yè)金屬的需求可能是巨大的。

工業(yè)需求是白銀需求的主要組成部分，占比超過總需求的50%。前幾年，全球制造業(yè)的疲弱導致白銀需求下滑，銀價持續(xù)下跌，國際白銀市場從2007年開始就一直處于供應過剩的狀態(tài)。如果從過去15年白銀工業(yè)需求變化以及總需求變化來看，中國的增長是主導因素，不但完全占據(jù)了全球的白銀需求增量，而且還替代了其他國家的需求，因此研究中國白銀需求的變化對可以得出未來全球白銀需求的變化。

綜上所述，在美國基建和中國經(jīng)濟企穩(wěn)預期升溫的背景之下，金屬需求下行的悲觀預期將會得到修正，白銀作為重要的工業(yè)金屬價格或因此而受到支持。紙白銀是國內(nèi)接受程度較高的貴金屬投資者產(chǎn)品，雖然不具備交易杠桿，但一些銀行已經(jīng)能提供了雙向交易的服務，貴金屬投資者可以把它作為入門學習和進行波動操作的理想工具。

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