滬金也就是上海金，是上海黃金交易所推出的一款的黃金投資理財交易品種，其交易特性與國際市場上的倫敦金相類似，二者都是采用雙向式杠桿保證金交易。但它們也有不同之處，比如貨幣和重量的計價單位的差異，倫敦金是用美元計價，而滬金則是用人民幣，倫敦金的重量單位是盎司，滬金的重量單位則是克。

如果從較長的時間維度來看，滬金和倫敦金的價格走勢是趨于一致的。但滬金價格通常相對于國際金價存在一定的溢價。因為中國作為黃金凈進口國，過去在十幾年間的黃金價格一直比倫敦金（LBMA）平均高出6美元/盎司。

WGC的研究表明，驅(qū)動境內(nèi)外現(xiàn)貨黃金價差的主要因素，包括黃金的進口成本、進出口黃管控以及國內(nèi)自身的供需狀況。黃金從進口到運輸?shù)倪^程中，會產(chǎn)生一定的成本費用，包括空運、保險、轉(zhuǎn)換或制造成本（將99.5%純度的400盎司金條轉(zhuǎn)換為99.5%和99.99%的公斤金條）、海關(guān)清關(guān)和上海黃金交易所的出入庫成本。因此從理論上說，滬金價價格會稍高到足以支付進口商的以上成本費用。

為了維護市場的穩(wěn)定，內(nèi)地對黃金進口實施一定的管控，這令滬金的“稀缺性”較其他市場更高，加上進口成本影響，溢價就相應地產(chǎn)生。一般來說，滬金和倫敦金的價差，與國內(nèi)黃金供需狀況之間存在正向關(guān)系，也就是在其他條件不變的情況下，當國內(nèi)黃金供不應求導致導致黃金稀缺性增加，滬金相對于倫敦金的價差就會擴大，反之亦然。

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