在投資市場(chǎng)上，牛市是一個(gè)與熊市的相對(duì)的術(shù)語，用于描述某個(gè)資產(chǎn)、貨幣或證券處于上漲走勢(shì)之中。牛市又稱多頭市場(chǎng)，指的是投資者因看好而紛紛入場(chǎng)，通常當(dāng)股市上漲超過20%，即進(jìn)入牛市階段。牛市的由來，有一說是因?yàn)楣９舻姆绞绞鞘褂门＝峭享?，如同股市行情往上；另一種說法則是形容證券交易所中，投資者熱絡(luò)、擁擠的現(xiàn)象，就像圈養(yǎng)的牛一樣壯觀。

“牛市”可以簡稱為“Bull”，而英語中的“Bullish”，用于描述市場(chǎng)處于上漲趨勢(shì)中。過去股票交易員會(huì)把股價(jià)寫在告示牌（bulletin）上，告示牌的英文就跟牛市（bull market）的諧音相關(guān)；但如果股票市場(chǎng)低迷，告示牌上就空空如也（bare），與英文中的熊（bear）發(fā)音相同，這是不是很有趣呢？

那么投資者是從什么時(shí)候始使用“牛市”來形容市場(chǎng)的升勢(shì)呢？據(jù)說“Bull market”一詞最早于1891年出現(xiàn)于《牛津英語詞典》，源頭可能是來自法語Bulle Spéculative一詞，意思是“投機(jī)泡沬”。至于“熊市”的由來，據(jù)說來自一句古老的英文諺語 “Sell the bear’s skin before one has caught the bear”。在18世紀(jì)的歐洲，一些賣熊皮的商人，往往在未捕獵到熊時(shí)，就已經(jīng)把熊皮提早賣出，承諾在獲得熊皮時(shí)以一個(gè)特定價(jià)格與買家交易，因?yàn)樗麄冊(cè)缇皖A(yù)計(jì)到熊皮市場(chǎng)會(huì)跌市，所以預(yù)先出售熊皮，購取暴利。

在動(dòng)物的世界，牛的性格沖動(dòng)、外向，有時(shí)會(huì)興奮狂奔，進(jìn)行攻擊時(shí)會(huì)向前沖，加上牛角天生向上，所以用牛市來比喻升市時(shí)銀價(jià)的一飛沖天，繪形繪聲，相當(dāng)貼切。至于熊，則容易憤怒，生性陰沉、悲觀，雙眼經(jīng)常向下，進(jìn)行攻擊時(shí)熊掌亦會(huì)向下，所以用熊市來形容跌市亦維肖維妙。

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