期權(quán)具有管理波動率風(fēng)險的功能，是成熟投資市場中機(jī)構(gòu)和個人投資者不可或缺的投資工具。白銀價格的方向性變化、時間的損耗、波動率變化，都會影響白銀期權(quán)價值。白銀投資者在關(guān)注市場價格的上升或下降之外，還要很好地理解波動率，因為波動率會顯著影響期權(quán)風(fēng)險分析和交易決策的過程，波動本身就是期權(quán)的重要價值所在。

波動率分析是期權(quán)投資的重要維度。波動率通常定義，是價格連續(xù)復(fù)利收益率的標(biāo)準(zhǔn)差。直觀地理解，它是衡量價格波動的百分比，只反映價格波動幅度的大小，即價格波動的劇烈程度，而不考慮價格變動的方向。

在其他條件不變的情況下，價格的波動率越大，上漲或下跌幅度增大的概率越大。白銀價格上漲到看漲期權(quán)損益平衡點之上，或下跌到看跌期權(quán)損益平衡點之下的可能性和幅度均增大，買方獲取較高收益的可能性將會增加。銀價的波動率越高，白銀期權(quán)的價格也越高，即波動率與期權(quán)權(quán)利金成正相關(guān)關(guān)系。由此可見，波動率給出的只是可能的變化范圍，并不包含變化的方向信息。

波動率是指導(dǎo)其期權(quán)交易的重要指標(biāo)，因此期權(quán)交易又稱為“波動率交易”。投資者想要在期權(quán)投資中獲利，就應(yīng)該學(xué)會使用波動率進(jìn)行交易。如果隱含波動率高于歷史波動率，那么投資者可以認(rèn)為期權(quán)的權(quán)利金被高估了，選擇賣出期權(quán)的策略；相反，如果隱含波動率低于歷史波動率，那么投資者可以認(rèn)為期權(quán)的權(quán)利金被低估了，選擇買入期權(quán)。

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