在金本位的貨幣體制之下，所有國家都將其貨幣的價值與一定黃金數(shù)量掛鉤，或者是將它們的貨幣，與另一國家已經(jīng)與一定黃金數(shù)量掛鉤的貨幣實行掛鉤。國內(nèi)貨幣能夠以固定的價格自由兌換成黃金，黃金輸入、輸出不受限制。

金幣與其他金屬硬幣和紙幣一起作為國內(nèi)貨幣流通，而各國的金幣組分不盡相同。由于各幣種的價值都以一定黃金數(shù)量來確定，參與這一體系的各幣種間的匯率因此也是確定的。

第二次世界大戰(zhàn)之后，世界將需要一個全新的國際體系來取代金本位制。1944年美國召開的布雷頓森林會議，起草了這個體系的藍(lán)圖。美國擁有的政治和經(jīng)濟(jì)地位，使美元自然而然地處于該體系的核心位置。經(jīng)歷過兩次世界大戰(zhàn)之間的混亂局面，各國渴望穩(wěn)定，因為固定的匯率被視為對貿(mào)易具有重要意義，同時也渴望擁有比傳統(tǒng)的金本位制更好的靈活度。

會議確立的體系以當(dāng)時35美元一盎司的黃金平價將美元與黃金掛鉤，同時，其他國家貨幣與美元掛鉤，但是匯率可調(diào)整。與古典金本位制不同，該體系允許各國進(jìn)行資本管制來刺激其經(jīng)濟(jì)，且不需接受金融市場懲罰。

1973 年布雷頓森林體系瓦解后，各國相繼實行浮動匯率制度并且開放黃金市場，黃金逐漸非貨幣化，現(xiàn)貨黃金價格從1971 年的 42 美元/盎司，一路飆升至 1980 年 1 月的 850 美元/盎司，價格翻了 驚人的20 倍！

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