回顧大宗商品的歷史走勢可以發(fā)現(xiàn)，它們的價格在金融危機(jī)之后的每一輪上漲，往往始于中美復(fù)蘇的共振，而終于美國復(fù)蘇的見頂。所以不少分析人士都相信，新冠肺炎疫情后的這輪上漲也會不例外……

雖然，中國經(jīng)濟(jì)于2020年3月見底，但直到去年5月美國經(jīng)濟(jì)見底、中美復(fù)蘇出現(xiàn)共振后，大宗商品的上漲才正式開啟。而從當(dāng)前來看，雖然中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能在2021上半年見頂，然而在超強(qiáng)的財政刺激下，美國的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇見頂有可能到2022年，因此當(dāng)前的大宗商品上漲有望持續(xù)到今年下半年，現(xiàn)貨黃金投資者應(yīng)該有所戒備。

展望下半年，美國和歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)分化可能不會消除，一個很重要的原因是在金融危機(jī)之后，歐元區(qū)在經(jīng)濟(jì)周期上比起美國更加滯后了。這背后有很多結(jié)構(gòu)性的因素，而在疫情爆發(fā)之后，美歐在財政刺激上的差異，進(jìn)一步加劇了這種滯后。

根據(jù)IMF（國際貨幣基金組織）的最新估算，美國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出缺口有望在今年轉(zhuǎn)正，而歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出缺口轉(zhuǎn)正則要到2026年，所以不難預(yù)計，今年美國經(jīng)濟(jì)向潛在產(chǎn)出修復(fù)的速度至少是歐元區(qū)的三倍，而且油價繼續(xù)上漲，也會助長美歐經(jīng)濟(jì)的分化，盡管下半年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，可能會因為疫苗接種的推進(jìn)而加速，但美歐經(jīng)濟(jì)的分化在下半年仍將延續(xù)，這將制約美債利率的上行空間，降低黃金現(xiàn)貨價格見頂?shù)目赡苄浴?/p>

[版權(quán)聲明]本文章為原創(chuàng)文章，轉(zhuǎn)載需注明出處http://www.zjlaifeng.com，對于不遵守此聲明或者其他違法使用本文內(nèi)容者，將依法保留追究權(quán)。