隨著疫苗的大規(guī)模接種，歐美新冠疫情持續(xù)改善，美國(guó)正加速放開各類經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的限制措施，近期美聯(lián)儲(chǔ)最為看重的就業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)一步改善，雖然鮑威爾仍然保持“鴿聲嘹亮”的姿態(tài)，但是不少有“先見之明”的投資者，已經(jīng)開始從美聯(lián)儲(chǔ)樂觀的語(yǔ)調(diào)中，尋找該央行邁向縮表之路的線索了。

在去年疫情爆發(fā)時(shí)，美國(guó)3月和4月的非農(nóng)就業(yè)人口連續(xù)兩個(gè)月下挫，合計(jì)約2300萬。而隨后逾一年的時(shí)間里，恢復(fù)了約1333萬，恢復(fù)比例約為42%左右。以史為鑒，2013年5月，隨著金融危機(jī)時(shí)損失的非農(nóng)就業(yè)數(shù)恢復(fù)到75%左右，時(shí)任美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克表示，就業(yè)市場(chǎng)已取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，并首度公開向市場(chǎng)釋放退出QE的信號(hào)。

隨后，在2014年10月，美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)超過金融危機(jī)前的高點(diǎn)后，美聯(lián)儲(chǔ)決定正式退出QE。最終，當(dāng)2015年12月就業(yè)情況進(jìn)一步改善之后，美聯(lián)儲(chǔ)終于開啟了新一輪的加息周期……

如果美聯(lián)儲(chǔ)采用相同的時(shí)間表，那么本輪的縮減操作可能會(huì)今年12月份開始，最晚則為明年年初，而目前市場(chǎng)上有75%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家都預(yù)計(jì)，那將在明年一季度之前。但對(duì)于現(xiàn)貨黃金投資者而言，最需要關(guān)注的未必是開始縮表的具體日期，而是美聯(lián)儲(chǔ)官員們什么時(shí)候會(huì)首次釋放出相關(guān)的信號(hào)，屆時(shí)金價(jià)一輪暴跌行情可能無法避免。

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