國際市場上的現(xiàn)貨白銀走勢多變，價(jià)格經(jīng)常受到美國的經(jīng)濟(jì)狀況和政治局勢的影響，面對遲遲未能塵埃落定的美國大選結(jié)果，現(xiàn)貨白銀投資者到底應(yīng)該如何對后市作出分析，為自己的交易做出部署呢?

　　在上屆美國大選之后，諾貝爾獎得主保羅?克魯格曼(Paul Krugman)在特朗普獲勝后就表示不看好美股，當(dāng)時(shí)還有許多投資者和專家都預(yù)測，可再生能源股將大幅上漲，美元和美國大型企業(yè)的股票將大幅下跌，但后來的市況并未如他們預(yù)期的那樣發(fā)生——標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在接下來的三年里都創(chuàng)出了歷史新高，特朗普任期內(nèi)美國股市飆升，美債收益率創(chuàng)歷史新低，就業(yè)水平創(chuàng)歷史新高，經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁……

　　本屆大選拜登“暫時(shí)獲勝”，市場憧憬拜登政府大膽地財(cái)政支出會導(dǎo)致赤字飆升，美元貶值，從而利好白銀價(jià)格;關(guān)稅和貿(mào)易摩擦將結(jié)束，對歐洲以及亞洲國家股票來說是利好;美國企業(yè)會因監(jiān)管加強(qiáng)和稅收提高而導(dǎo)致利潤增長疲軟。

　　但根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)來看，這些分析不一定靠譜。從奧巴馬的任期中可以看到，做出與政策相關(guān)的市場押注可能犯錯(cuò)。在奧巴馬執(zhí)政期間，盡管人們一致呼吁美元走軟，但從09年1月20日到17年1月20日，美元指數(shù)上漲了16.8%，美元貿(mào)易加權(quán)指數(shù)上漲了15.9%，美元兌歐元走強(qiáng)20.6%，兌人民幣也走強(qiáng)。

　　在拜登上臺后，關(guān)稅和保護(hù)主義不一定就會消失。有別于一般的認(rèn)知，在奧巴馬執(zhí)政期間(拜登為副總統(tǒng))，美國實(shí)施的保護(hù)主義措施比世界上任何國家都多，包括對太陽能電池板征收關(guān)稅和對資本和進(jìn)口產(chǎn)品，設(shè)置貿(mào)易壁壘等600多項(xiàng)限制自由貿(mào)易的措施，美國的水力壓裂革命和石油產(chǎn)量最大的增長，就是發(fā)生在奧巴馬的任期內(nèi)，相對于標(biāo)普500指數(shù)和納指，在基于政策變化而對清潔能源領(lǐng)域進(jìn)行投資的呼聲下，該行業(yè)的業(yè)績反而表現(xiàn)不佳。

　　還有預(yù)測認(rèn)為，拜登上臺后美國政府將面臨更大規(guī)模的財(cái)政支出， 據(jù)聯(lián)邦預(yù)算委員會表示，拜登的提議將使2021年至2030年美國赤字增加5.6萬億美元，最高增加8.3萬億美元。但這種做法也可能是錯(cuò)誤的，因?yàn)樵诮?jīng)濟(jì)增長低于預(yù)期的情況下，債務(wù)膨脹的速度會更快，若果真如此，當(dāng)前的現(xiàn)貨白銀價(jià)格也許只是在“半山腰”。

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